Vanaf mei zette polypropyleen zijn daling in april voort en bleef dalen, voornamelijk als gevolg van de volgende redenen: ten eerste werden tijdens de meivakantie fabrieken stroomafwaarts gesloten of verkleind, wat resulteerde in een aanzienlijke daling van de totale vraag, wat leidde tot voorraadaccumulatie in upstream-productiebedrijven en een langzaam tempo van voorraadafbouw;Ten tweede heeft de voortdurende daling van de prijzen voor ruwe olie tijdens de feestdagen de kostensteun voor polypropyleen verzwakt en ook een aanzienlijke impact gehad op de operationele mentaliteit van de industrie;Bovendien heeft de zwakke werking van PP-futures voor en na het festival de prijs en de mentaliteit van de spotmarkt naar beneden getrokken.
Langzaam tempo van voorraadafbouw als gevolg van zwakke vraag en aanbod

Voorraad is een relatief intuïtieve indicator die de uitgebreide veranderingen in vraag en aanbod weerspiegelt.Vóór de vakantie was het onderhoud van PP-apparaten relatief geconcentreerd en daalde het spotaanbod op de front-endmarkt dienovereenkomstig.Omdat stroomafwaartse fabrieken alleen maar behoefte hadden aan inkoop, verscheen in korte tijd het keerpunt van stroomopwaartse productiebedrijven die naar het magazijn gingen.Als gevolg van het onbevredigende substantiële verbruik van downstream-terminals was de omvang van upstream-ondernemingen die naar het magazijn gingen echter relatief beperkt.Vervolgens werden tijdens de vakantie de fabrieken stroomafwaarts gesloten vanwege vakantie of verminderden ze de vraag, wat leidde tot een verdere inkrimping van de vraag.Na de vakantie keerden grote productiebedrijven terug met een aanzienlijke opeenstapeling van PP-inventaris.Tegelijkertijd was er, gecombineerd met de impact van de scherpe daling van de prijzen voor ruwe olie tijdens de vakantieperiode, geen significante verbetering in het handelssentiment op de markt na de vakantie.Stroomafwaartse fabrieken hadden een laag productie-enthousiasme, en ze wachtten of kozen ervoor om met mate op te volgen, wat resulteerde in een beperkt algemeen handelsvolume.Onder een zekere druk van de accumulatie van PP-voorraden en de voorraadafbouw zijn de bedrijfsprijzen geleidelijk gedaald.
De voortdurende daling van de olieprijzen verzwakt de steun voor de kosten en de mentaliteit

Tijdens de meivakantie kende de internationale markt voor ruwe olie als geheel een grote daling.Aan de ene kant ontwrichtte het incident met de Bank of America opnieuw risicovolle activa, waarbij ruwe olie het sterkst daalde op de grondstoffenmarkt;Aan de andere kant heeft de Federal Reserve de rente zoals gepland met 25 basispunten verhoogd, en de markt maakt zich opnieuw zorgen over het risico van een economische recessie.Daarom heeft ruwe olie, met het bankincident als aanzet, onder de macrodruk van renteverhogingen feitelijk het opwaartse momentum teruggenomen dat voortkwam uit de proactieve productiereductie van Saoedi-Arabië in een vroeg stadium.Bij de sluiting op 5 mei bedroeg de WTI in juni 2023 $71,34 per vat, een daling van 4,24% vergeleken met de laatste handelsdag vóór de feestdag.Brent noteerde in juli 2023 $75,3 per vat, een daling van 5,33% vergeleken met de laatste handelsdag vóór de feestdag.De voortdurende daling van de olieprijzen heeft de steun voor de kosten van polypropyleen verzwakt, maar heeft ongetwijfeld een grotere impact op het marktsentiment, wat leidt tot een neerwaartse trend in de marktnoteringen.
Zwakke futures-neerwaartse trend onderdrukt spotprijzen en houdingen

De afgelopen jaren zijn de financiële eigenschappen van polypropyleen voortdurend versterkt, en de termijnmarkt is ook een van de belangrijke factoren die de spotmarkt voor polypropyleen beïnvloeden.De termijnmarkt fluctueert lager en is sterk gecorreleerd met de vorming van spotprijzen.Qua basis is de recente basis positief geweest en is de basis voor en na de vakantie geleidelijk aan versterkt.Zoals blijkt uit de figuur is de daling van futures groter dan die van spotgoederen, en blijven de bearish verwachtingen van de markt sterk.
Als het om de toekomstige markt gaat, zijn de fundamentele factoren van vraag en aanbod nog steeds een sleutelfactor die de richting van de markt beïnvloedt.In mei staan ​​er nog meerdere PP-toestellen gepland die voor onderhoud zullen worden stilgelegd, wat de druk op de aanbodzijde enigszins kan verlichten.De verwachte verbetering van de downstream-vraag is echter beperkt.Volgens sommige insiders uit de sector is er, ook al is de grondstoffenvoorraad van stroomafwaartse fabrieken niet hoog, sprake van een grote accumulatie van de voorraad in de vroege fase van de producten, zodat de nadruk vooral ligt op het verwerken van de voorraad.Het productie-enthousiasme van stroomafwaartse terminalfabrieken is niet groot en ze zijn voorzichtig met het opvolgen van grondstoffen, zodat de slechte stroomafwaartse vraag direct leidt tot beperkte vraagtransmissie-effecten in de industriële keten.Op basis van de bovenstaande analyse wordt verwacht dat de polypropyleenmarkt op korte termijn een zwakke consolidatie zal blijven ervaren.Het is niet uitgesloten dat gefaseerd positief nieuws de prijzen licht zal opdrijven, maar er is wel sprake van aanzienlijke opwaartse weerstand.