In april zette de daling van polypropyleen zijn intrede in mei voort en bleef dalen, voornamelijk om de volgende redenen: ten eerste werden tijdens de Dag van de Arbeid fabrieken gesloten of verkleind, wat leidde tot een aanzienlijke daling van de algehele vraag, wat leidde tot voorraadaccumulatie bij de productiebedrijven en een langzame voorraadafbouw. ​​Ten tweede heeft de aanhoudende daling van de ruwe olieprijzen tijdens de feestdagen de kostenondersteuning voor polypropyleen verzwakt en ook een aanzienlijke impact gehad op de operationele mentaliteit van de sector. Bovendien hebben de zwakke werking van PP-futures voor en na het festival de prijs en de mentaliteit van de spotmarkt omlaag gehaald.
Langzaam tempo van voorraadafbouw vanwege zwakke vraag en aanbod

Voorraad is een relatief intuïtieve indicator die de alomvattende veranderingen in vraag en aanbod weerspiegelt. Vóór de vakantie was het onderhoud van PP-apparaten relatief geconcentreerd en daalde het spotaanbod in de front-endmarkt dienovereenkomstig. Doordat downstream-fabrieken alleen nog maar inkoop nodig hadden, bereikte het omslagpunt van upstream-productiebedrijven die naar het magazijn gingen al snel zijn hoogtepunt. Door de onbevredigende substantiële consumptie van downstream-terminals was de omvang van upstream-bedrijven die naar het magazijn gingen echter relatief beperkt. Vervolgens, tijdens de vakantie, sloten downstream-fabrieken hun deuren of verminderden ze hun vraag, wat leidde tot een verdere krimp van de vraag. Na de vakantie keerden grote productiebedrijven terug met een aanzienlijke accumulatie van PP-voorraden. Tegelijkertijd, in combinatie met de impact van de scherpe daling van de ruwe olieprijzen tijdens de vakantieperiode, was er geen significante verbetering in het marktsentiment na de vakantie. Downstream-fabrieken hadden een laag productie-enthousiasme en wachtten af ​​of kozen ervoor om de productie met mate op te volgen, wat resulteerde in een beperkt totaal handelsvolume. Onder zekere druk van de accumulatie en afbouw van PP-voorraden zijn de prijzen van bedrijven geleidelijk gedaald.
De voortdurende daling van de olieprijzen verzwakt de steun voor kosten en mentaliteit

Tijdens de Dag van de Arbeid kende de internationale markt voor ruwe olie als geheel een forse daling. Enerzijds zorgde het incident met de Bank of America opnieuw voor een verstoring van de risicovolle activa, waarbij ruwe olie de grootste daling op de grondstoffenmarkt liet zien; anderzijds verhoogde de Federal Reserve de rentetarieven met 25 basispunten zoals gepland, en de markt maakt zich opnieuw zorgen over het risico van een economische recessie. Met het bankincident als aanleiding, onder de macro-economische druk van renteverhogingen, heeft ruwe olie het opwaartse momentum, dat in de beginfase door de proactieve productieverlaging van Saoedi-Arabië was ontstaan, in feite teruggewonnen. Bij sluiting op 5 mei bedroeg de WTI-prijs $ 71,34 per vat in juni 2023, een daling van 4,24% ten opzichte van de laatste handelsdag voor de feestdag. De Brent-prijs stond in juli 2023 op $ 75,3 per vat, een daling van 5,33% ten opzichte van de laatste handelsdag voor de feestdag. De aanhoudende daling van de olieprijzen verzwakt de steun voor de kosten van polypropyleen, maar heeft ongetwijfeld een grotere impact op het marktsentiment en leidt tot een neerwaartse trend in de marktnoteringen.
Zwakke neerwaartse trend in futures onderdrukt spotprijzen en -houdingen

De financiële eigenschappen van polypropyleen zijn de afgelopen jaren voortdurend versterkt, en de termijnmarkt is ook een van de belangrijke factoren die de spotmarkt voor polypropyleen beïnvloeden. De termijnmarkt fluctueert lager en is sterk gecorreleerd met de vorming van spotprijzen. Qua basis was de recente basis positief en is deze geleidelijk versterkt voor en na de feestdagen. Zoals te zien is in de figuur, is de daling in futures groter dan die van spotgoederen, en blijven de negatieve verwachtingen van de markt sterk.
Als het gaat om de toekomstige markt, zijn de fundamentele factoren van vraag en aanbod nog steeds een belangrijke factor die de marktrichting beïnvloedt. In mei staan ​​er nog steeds meerdere PP-installaties gepland die voor onderhoud worden stilgelegd, wat de druk op de aanbodzijde enigszins kan verlichten. De verwachte verbetering van de downstream-vraag is echter beperkt. Volgens sommige insiders in de sector is de grondstofvoorraad van downstream-fabrieken weliswaar niet hoog, maar is er wel een grote voorraadaccumulatie in de vroege productfase, waardoor de focus vooral ligt op het verwerken van de voorraad. Het productie-enthousiasme van downstream-terminalfabrieken is niet hoog en ze zijn voorzichtig met het opvolgen van grondstoffen, waardoor de zwakke downstream-vraag direct leidt tot beperkte vraagtransmissie-effecten in de industriële keten. Op basis van de bovenstaande analyse wordt verwacht dat de polypropyleenmarkt op korte termijn een zwakke consolidatie zal blijven ervaren. Het is niet uitgesloten dat gefaseerd positief nieuws de prijzen licht zal opdrijven, maar er is aanzienlijke opwaartse weerstand.