Sinds eind juni is de prijs van styreen met bijna 940 yuan/ton blijven stijgen, waardoor de voortdurende daling in het tweede kwartaal werd omgebogen en insiders uit de sector die short gaan op styreen gedwongen werden hun posities te verkleinen.Zal de aanbodgroei in augustus weer onder de verwachtingen vallen?Of de vraag naar Jinjiu op voorhand kan worden vrijgegeven, is de belangrijkste reden om te bepalen of de prijs van styreen hoog kan blijven.
Er zijn drie belangrijke redenen voor de stijging van de styreenprijzen in juli: ten eerste heeft de aanhoudende stijging van de internationale olieprijzen geleid tot een verbetering van het macro-economische sentiment;Ten tweede is de aanbodgroei lager dan verwacht, wat resulteert in een afname van de styreenproductie, een vertraagde herstart van onderhoudsapparatuur en een ongeplande sluiting van productieapparatuur;Ten derde is de vraag naar ongeplande export toegenomen.
De internationale olieprijzen blijven stijgen en het macro-economische sentiment verbetert
In juli van dit jaar begonnen de internationale olieprijzen te stijgen, met een aanzienlijke stijging in de eerste tien dagen en daarna fluctuerend op een hoog niveau.De redenen voor de stijging van de internationale olieprijzen zijn onder meer: 1. Saudi-Arabië heeft vrijwillig zijn productievermindering verlengd en een signaal naar de markt gestuurd om de oliemarkt te stabiliseren;2. De CPI van de Amerikaanse inflatiecijfers is lager dan de marktverwachtingen, wat leidt tot een zwakke Amerikaanse dollar.De marktverwachtingen dat de Federal Reserve de rente dit jaar zal verhogen, zijn gedaald. De verwachting is dat de Federal Reserve de rente in juli zal blijven verhogen, maar in september mogelijk zal pauzeren.Tegen de achtergrond van vertragende renteverhogingen en een zwakke Amerikaanse dollar is de risicobereidheid op de grondstoffenmarkt hersteld en blijft ruwe olie stijgen.De stijging van de internationale olieprijzen heeft de prijs van zuivere benzeen opgedreven.Hoewel de stijging van de styreenprijzen in juli niet werd veroorzaakt door zuivere benzeen, heeft dit de stijging van de styreenprijzen niet geremd.Uit figuur 1 blijkt dat de opwaartse trend van zuivere benzeen niet zo goed is als die van styreen, en dat de winst van styreen blijft verbeteren.
Bovendien is de macro-sfeer deze maand ook veranderd, waarbij de komende publicatie van relevante documenten ter bevordering van de consumptie het marktsentiment een boost geeft.Er wordt verwacht dat de markt relevant beleid zal voeren tijdens de Economische Conferentie van het Centraal Politburo in juli, en de operatie is voorzichtig.
De groei van het styreenaanbod is lager dan verwacht en de haveninventaris is afgenomen in plaats van toegenomen
Wanneer in juni het evenwicht tussen vraag en aanbod voor juli wordt voorspeld, wordt verwacht dat de binnenlandse productie in juli ongeveer 1,38 miljoen ton zal bedragen, en de cumulatieve sociale voorraad ongeveer 50.000 ton.Ongeplande veranderingen resulteerden echter in een lager dan verwachte toename van de styreenproductie, en in plaats van een toename van de voorraad in de belangrijkste havens nam deze af.
1. Beïnvloed door objectieve factoren zijn de prijzen van mengmaterialen die verband houden met tolueen en xyleen snel gestegen, met name gealkyleerde olie en gemengde aromatische koolwaterstoffen, die de toename van de binnenlandse vraag naar het mengen van tolueen en xyleen hebben bevorderd, resulterend in een sterke toename van de prijzen.Daarom is de prijs van ethylbenzeen dienovereenkomstig gestegen.Voor styreenproductiebedrijven is de productie-efficiëntie van ethylbenzeen zonder dehydrogenering beter dan de dehydrogeneringsopbrengst van styreen, wat resulteert in een afname van de styreenproductie.Het is duidelijk dat de kosten van dehydrogenering ongeveer 400-500 yuan/ton bedragen.Wanneer het prijsverschil tussen styreen en ethylbenzeen groter is dan 400-500 yuan/ton, is de productie van styreen beter, en omgekeerd.In juli bedroeg de productie van styreen, als gevolg van een daling van de ethylbenzeenproductie, ongeveer 80-90.000 ton, wat ook een reden is waarom de voorraad in de belangrijkste havens niet toenam.
2. Het onderhoud van styreenunits is relatief geconcentreerd van mei tot juni.Het oorspronkelijke plan was om in juli opnieuw op te starten, waarbij het grootste deel medio juli zou plaatsvinden.Om enkele objectieve redenen hebben de meeste apparaten echter vertraging bij het opnieuw opstarten;De rijbelasting van het nieuwe apparaat is lager dan verwacht en de belasting blijft op een gemiddeld tot laag niveau.Bovendien hebben styreenfabrieken zoals Tianjin Dagu en Hainan Refining and Chemical ook ongeplande sluitingen, waardoor verliezen voor de binnenlandse productie ontstaan.
Overzeese apparatuur wordt stilgelegd, wat leidt tot een toename van de geplande Chinese exportvraag naar styreen
Halverwege deze maand zou de styreenfabriek in de Verenigde Staten worden stopgezet, terwijl het onderhoud van de fabriek in Europa gepland was.De prijzen stegen snel, het arbitragevenster ging open en de vraag naar arbitrage nam toe.Handelaren namen actief deel aan de onderhandelingen en er waren al exporttransacties.In de afgelopen twee weken bedroeg het totale exporttransactievolume ongeveer 29.000 ton, grotendeels geïnstalleerd in augustus, voornamelijk in Zuid-Korea.Hoewel Chinese goederen niet direct aan Europa werden geleverd, vulde de inzet van goederen na logistieke optimalisatie indirect het gat in Europese richting, en werd er aandacht besteed aan de vraag of transacties in de toekomst konden worden voortgezet.Momenteel wordt aangenomen dat de productie van apparaten in de Verenigde Staten zal worden stopgezet of eind juli zal terugkerenbegin augustus, terwijl in de latere fasen ongeveer 2 miljoen ton aan apparaten in Europa zal worden stopgezet.Als ze uit China blijven importeren, kunnen ze de groei van de binnenlandse productie grotendeels compenseren.
De stroomafwaartse situatie is niet optimistisch, maar heeft nog geen negatief feedbackniveau bereikt
Momenteel gelooft de marktsector, naast de focus op de export, ook dat negatieve feedback van de downstream-vraag de sleutel is tot het bepalen van de topprijs van styreen.De drie belangrijkste factoren bij het bepalen of negatieve feedback stroomafwaarts van invloed is op de sluiting/belastingvermindering van ondernemingen zijn: 1. of de winsten stroomafwaarts verlies lijden;2. Zijn er bestellingen stroomafwaarts;3. Is de stroomafwaartse voorraad hoog.Momenteel hebben de downstream EPS/PS-winsten geld verloren, maar de verliezen van de afgelopen twee jaar zijn nog steeds acceptabel en de ABS-sector maakt nog steeds winst.Momenteel bevindt de PS-voorraad zich op een laag niveau en zijn bestellingen nog steeds acceptabel;De voorraadgroei per aandeel verloopt traag, waarbij sommige bedrijven hogere voorraden en zwakkere orders hebben.Samenvattend: hoewel de situatie stroomafwaarts niet optimistisch is, heeft deze nog niet het niveau van negatieve feedback bereikt.
Het is duidelijk dat sommige terminals nog steeds goede verwachtingen hebben van Double Eleven en Double Twelve, en het productieplanningsplan voor fabrieken voor huishoudelijke apparaten in september zal naar verwachting toenemen.Daarom zijn er nog steeds sterke prijzen onder de verwachte aanvulling eind augustus.Er zijn twee situaties:
1. Als styreen vóór midden augustus weer herstelt, wordt er tegen het einde van de maand een herstel van de prijzen verwacht;
2. Als styreen niet vóór midden augustus herstelt en blijft stijgen, kan de herbevoorrading van de terminals worden uitgesteld en kunnen de prijzen aan het eind van de maand verzwakken.
Posttijd: 25 juli 2023
