Begin juli maakten de styreen- en de bijbehorende industriële keten een einde aan hun bijna drie maanden durende neerwaartse trend en herstelden zich snel en stegen tegen de trend in. De markt bleef in augustus stijgen, met grondstofprijzen die het hoogste niveau bereikten sinds begin oktober 2022. De groei van de downstream-producten ligt echter veel lager dan die van de grondstofmarkt, beperkt door stijgende kosten en een afnemend aanbod, en de opwaartse trend van de markt is beperkt.
Stijgende kosten veroorzaken tegenslagen in de winstgevendheid van industriële ketens
De sterke stijging van de grondstofprijzen heeft geleid tot een geleidelijke transmissie van kostendruk, waardoor de winstgevendheid van styreen en de downstream-industrieketen verder is afgenomen. De druk van verliezen in de styreen- en PS-industrieën is toegenomen en de EPS- en ABS-industrieën zijn van winst naar verlies gegaan. Monitoringgegevens tonen aan dat momenteel in de gehele industrieketen, met uitzondering van de EPS-industrie, die zowel boven als onder het break-evenpunt fluctueert, de druk van productverliezen in andere industrieën nog steeds hoog is. Met de geleidelijke introductie van nieuwe productiecapaciteit is de tegenstelling tussen vraag en aanbod in de PS- en ABS-industrieën prominent geworden. In augustus was het ABS-aanbod voldoende en is de druk op de verliezen in de industrie toegenomen; de daling van het PS-aanbod heeft geleid tot een lichte afname van de verliesdruk in de industrie in augustus.
De combinatie van onvoldoende orders en verliesdruk heeft geleid tot een daling van sommige downstream-ladingen
Uit gegevens blijkt dat de gemiddelde operationele belasting van de EPS- en PS-industrie een dalende trend vertoont ten opzichte van dezelfde periode in 2022. Onder invloed van de druk van de verliezen in de industrie is het enthousiasme van productiebedrijven om hun activiteiten te hervatten afgenomen. Om het risico op verliezen te vermijden, hebben ze hun operationele belasting één voor één verlaagd; gepland en ongepland onderhoud is meer geconcentreerd van juni tot en met augustus. Naarmate onderhoudsbedrijven de productie hervatten, nam de operationele belasting van de styreenindustrie in augustus licht toe; wat de ABS-industrie betreft, hebben het einde van het seizoensgebonden onderhoud en de felle concurrentie tussen merken geleid tot een opwaartse trend in de operationele belasting van de industrie in augustus.
Vooruitblik: Hoge kosten op middellange termijn, marktprijzen onder druk en winstgevendheid industrieketen nog steeds beperkt
Op de middellange termijn blijft de internationale ruwe olieprijs fluctueren en is het aanbod van pure benzeen beperkt. De verwachting is dat deze sterk volatiel zal blijven. De styreenmarkt voor de drie belangrijkste S-grondstoffen kan een hoge volatiliteit blijven vertonen. De aanbodzijde van de drie belangrijkste S-industrieën staat onder druk door de lancering van nieuwe projecten, maar de vraag groeit relatief traag, wat resulteert in beperkte prijsstijgingen en onvoldoende winstgevendheid.
Wat de kosten betreft, kunnen de prijzen van ruwe olie en pure benzeen beïnvloed worden door de versterking van de Amerikaanse dollar en op korte termijn onder neerwaartse druk komen te staan. Maar op de lange termijn kunnen de prijzen volatiel en hoog blijven. De productiecapaciteit neemt geleidelijk toe en het aanbod van pure benzeen kan krap zijn, waardoor de marktprijzen blijven stijgen. Een onvoldoende vraag op de lange termijn kan echter de marktprijsstijgingen beperken. Op korte termijn kunnen de styreenprijzen op een hoog niveau schommelen, maar naarmate onderhoudsbedrijven de productie geleidelijk hervatten, kan de markt te maken krijgen met een verwachte daling.