1. Analyse van de markttrend van zuivere benzeen

De markt voor pure benzeen heeft onlangs twee opeenvolgende prijsstijgingen op weekdagen laten zien, waarbij petrochemische bedrijven in Oost-China hun prijzen voortdurend aanpasten, met een cumulatieve stijging van 350 yuan/ton tot 8850 yuan/ton. Ondanks een lichte stijging van de voorraad in Oost-Chinese havens tot 54.000 ton in februari 2024, blijft de prijs van pure benzeen sterk. Wat is de drijvende kracht hierachter?

Ten eerste merkten we dat de downstreamproducten van pure benzeen, met uitzondering van caprolactam en aniline, grote verliezen leden. Door de trage opvolging van de prijzen van pure benzeen is de winstgevendheid van downstreamproducten in de regio Shandong echter relatief goed. Dit toont marktverschillen en responsstrategieën in verschillende regio's.

Ten tweede blijven de prestaties van pure benzeen op de buitenlandse markt sterk, met aanzienlijke stabiliteit en lichte schommelingen tijdens de periode van het Lentefestival. De FOB-prijs in Zuid-Korea blijft op $ 1039 per ton, wat nog steeds ongeveer 150 yuan/ton hoger is dan de binnenlandse prijs. De prijs van BZN is ook relatief hoog gebleven, met meer dan $ 350 per ton. Bovendien kwam de Noord-Amerikaanse markt voor olietransport eerder op gang dan in voorgaande jaren, voornamelijk door gebrekkig logistiek transport in Panama en een productiedaling als gevolg van het strenge koude weer in de beginfase.

Hoewel de algehele winstgevendheid en exploitatie van pure benzeen downstream onder druk staan ​​en er een tekort aan pure benzeen is, heeft de negatieve feedback op de downstream winstgevendheid nog niet geleid tot grootschalige productiestops. Dit geeft aan dat de markt nog steeds op zoek is naar evenwicht, en dat de aanbodspanning voor pure benzeen, als belangrijke chemische grondstof, nog steeds aanhoudt.

afbeelding

2. Vooruitzichten op de trends op de tolueenmarkt

Op 19 februari 2024, aan het einde van het Lentefestival, heerste er een sterke bullish sfeer op de tolueenmarkt. De noteringen in Oost- en Zuid-China stegen beide, met gemiddelde prijsstijgingen van respectievelijk 3,68% en 6,14%. Deze trend is te danken aan de sterke consolidatie van de ruwe olieprijzen tijdens het Lentefestival, wat de tolueenmarkt effectief ondersteunde. Tegelijkertijd hebben marktdeelnemers een sterke bullish intentie ten aanzien van tolueen en passen houders hun prijzen dienovereenkomstig aan.

Het downstream-koopsentiment voor tolueen is echter zwak en dure bronnen zijn moeilijk te verhandelen. Bovendien zal de herstructurering van een fabriek in Dalian eind maart onderhoud ondergaan, wat zal leiden tot een aanzienlijke vermindering van de externe verkoop van tolueen en een aanzienlijke verkrapping van de marktcirculatie. Volgens statistieken van Baichuan Yingfu bedraagt ​​de effectieve jaarlijkse productiecapaciteit van de tolueenindustrie in China 21,6972 miljoen ton, met een operationele capaciteit van 72,49%. Hoewel de totale operationele capaciteit van tolueen op locatie momenteel stabiel is, zijn er beperkte positieve vooruitzichten aan de aanbodzijde.

Op de internationale markt schommelt de FOB-prijs van tolueen tussen verschillende regio's, maar de algemene trend is sterk.

3. Analyse van de marktsituatie op xyleen

Net als tolueen vertoonde ook de xyleenmarkt een positieve sfeer toen deze na de feestdagen op 19 februari 2024 terugkeerde naar de markt. De reguliere prijzen op de markten in Oost- en Zuid-China zijn beide gestegen, met gemiddelde prijsstijgingen van respectievelijk 2,74% en 1,35%. Deze opwaartse trend wordt ook beïnvloed door de stijging van de internationale ruwe olieprijzen, waarbij sommige lokale raffinaderijen hun externe noteringen hebben verhoogd. Houders zijn positief gestemd, nu de spotprijzen op de reguliere markt sterk stijgen. De downstream-markt is echter afwachtend en spottransacties volgen voorzichtig.

Het is belangrijk om te vermelden dat de herstructurering en het onderhoud van de fabriek in Dalian eind maart de vraag naar externe inkoop van xyleen zal doen toenemen om het door het onderhoud ontstane aanbodtekort te compenseren. Volgens onvolledige statistieken van Baichuan Yingfu bedraagt ​​de effectieve productiecapaciteit van de xyleenindustrie in China 43,4462 miljoen ton, met een operationele capaciteit van 72,19%. Het onderhoud van een raffinaderij in Luoyang en Jiangsu zal naar verwachting het marktaanbod verder verminderen, wat de xyleenmarkt zal ondersteunen.

Op de internationale markt vertoont de FOB-prijs van xyleen eveneens een gemengd beeld van stijgingen en dalingen.

4. Nieuwe ontwikkelingen op de styreenmarkt

De styreenmarkt heeft sinds de terugkeer van het Lentefestival ongewone veranderingen ondergaan. Onder druk van een aanzienlijke voorraadgroei en een langzaam herstel van de marktvraag, vertoonden de marktnoteringen een brede opwaartse trend, gebaseerd op de logica van de kosten en de ontwikkeling van de Amerikaanse dollar. Volgens gegevens van 19 februari is de topprijs van styreen in de regio Oost-China gestegen tot meer dan 9400 yuan/ton, een stijging van 2,69% ten opzichte van de laatste werkdag vóór de feestdag.

Tijdens het Lentefestival vertoonden ruwe olie, Amerikaanse dollars en kosten een sterke trend, wat resulteerde in een cumulatieve toename van meer dan 200.000 ton aan styreenvoorraden in Oost-Chinese havens. Na de feestdagen kwam de prijs van styreen los van de impact van vraag en aanbod en bereikte in plaats daarvan een hoog niveau met de stijging van de kostprijzen. Momenteel maken styreen en de belangrijkste downstream-industrieën echter langdurig verlies, met niet-geïntegreerde winstniveaus van ongeveer -650 yuan/ton. Vanwege winstbeperkingen zijn fabrieken die van plan waren hun werklast vóór de feestdagen te verminderen, niet begonnen met het verhogen van hun operationele niveaus. Aan de downstream-kant herstelt de bouw van sommige fabrieken die tijdens de feestdagen in bedrijf zijn, zich langzaam en zijn de algemene marktfundamenten nog steeds zwak.

Ondanks de sterke stijging van de styreenmarkt, kan de negatieve feedback verderop in de productieketen geleidelijk merkbaar worden. Aangezien sommige fabrieken van plan zijn eind februari weer op te starten, zal de aanboddruk op de markt verder toenemen als de parkeerapparatuur volgens schema kan worden herstart. De styreenmarkt zal zich dan vooral richten op voorraadafbouw, wat de logica van kostenstijgingen enigszins kan ondermijnen.

Bovendien bedraagt ​​het huidige prijsverschil tussen zuiver benzeen en styreen, vanuit het perspectief van arbitrage tussen beide, ongeveer 500 yuan/ton, en dit prijsverschil is teruggebracht tot een relatief laag niveau. Door de lage winstgevendheid in de styreenindustrie en de aanhoudende kostenondersteuning zal de marktvraag geleidelijk herstellen.