De gespannen situatie rond het Israëlisch-Palestijnse conflict heeft er recentelijk toe geleid dat de oorlog escaleerde, wat in zekere mate de schommelingen van de internationale olieprijzen heeft beïnvloed en deze op een hoog niveau heeft gehouden. In deze context is ook de binnenlandse chemische markt getroffen door zowel hoge upstream energieprijzen als een zwakke downstream vraag, en de algehele marktprestaties blijven zwak. Macrogegevens van september lieten echter zien dat de marktsituatie marginaal verbeterde, wat afweek van de recente trage prestaties van de chemische markt. Onder invloed van geopolitieke spanningen blijft de internationale ruwe olieprijs sterk fluctueren en vanuit kostenperspectief is er steun aan de onderkant van de chemische markt; vanuit fundamenteel perspectief is de vraag naar goud, zilver en andere grondstoffen echter nog niet uitgebarsten en het is een onmiskenbaar feit dat deze zal blijven verzwakken. Daarom wordt verwacht dat de chemische markt de dalende trend in de nabije toekomst zal voortzetten.

De chemische markt blijft traag

Afgelopen week bleven de binnenlandse spotprijzen voor chemicaliën zwak presteren. Volgens de 132 chemische producten die door Jinlianchuang worden gemonitord, zijn de binnenlandse spotprijzen als volgt:

 Gegevensbron: Jin Lianchuang

De marginale verbetering van de macro-economische gegevens in september wijkt af van de recente neergang in de chemische industrie

Het Nationaal Bureau voor de Statistiek heeft economische gegevens gepubliceerd voor het derde kwartaal en september. Uit de gegevens blijkt dat de detailhandelsmarkt voor consumptiegoederen zich blijft herstellen, de industriële productie stabiel blijft en ook gegevens over onroerend goed tekenen van marginale verbetering laten zien. Ondanks enige verbeteringen is de mate van verbetering echter nog steeds beperkt, met name de aanzienlijke daling van de investeringen in onroerend goed, waardoor onroerend goed nog steeds een rem vormt op de binnenlandse economie.

Uit de gegevens van het derde kwartaal blijkt dat het bbp met 4,9% op jaarbasis groeide, beter dan de marktverwachtingen. Deze groei wordt voornamelijk gedreven door een aanzienlijke toename van de consumptie. De samengestelde groei over vier jaar (4,7%) in het derde kwartaal is echter nog steeds lager dan de 4,9% in het eerste kwartaal. Bovendien blijft de bbp-deflator negatief, hoewel deze licht verbeterde van -1,5% in het tweede kwartaal naar -1,4% op jaarbasis. Al deze gegevens wijzen erop dat de economie nog verder moet worden hersteld.

Het economisch herstel in september werd voornamelijk gedreven door de buitenlandse vraag en consumptie, maar de investeringen werden nog steeds negatief beïnvloed door onroerend goed. De productie eind september is hersteld ten opzichte van augustus, waarbij de industriële toegevoegde waarde en de dienstensectorproductie-index met respectievelijk 4,5% en 6,9% op jaarbasis zijn gestegen, wat in principe hetzelfde is als in augustus. De vierjarige samengestelde groei is echter met respectievelijk 0,3 en 0,4 procentpunt gestegen ten opzichte van augustus. Vanuit de veranderingen in de vraag in september wordt het economisch herstel voornamelijk gedreven door de buitenlandse vraag en consumptie. De vierjarige samengestelde groei van sociale nul en export is verder verbeterd ten opzichte van augustus. De daling van de samengestelde groei van investeringen in vaste activa wordt echter nog steeds voornamelijk beïnvloed door de negatieve impact van onroerend goed.

Vanuit het perspectief van de belangrijkste vervolggebieden van de chemische technologie:

In de vastgoedsector is de jaar-op-jaar daling van de verkoop van nieuwe woningen in september slechts licht verbeterd. Om de beleidsontwikkeling aan zowel vraag- als aanbodzijde te stimuleren, zijn verdere inspanningen nodig. Hoewel de investeringen in vastgoed nog steeds zwak zijn, vertoont de nieuwbouw een gefaseerde verbetering, terwijl de opleveringen gestaag blijven groeien.

In de auto-industrie zet de Jinjiu-detailhandel de trend van positieve groei op maandbasis voort. Dankzij de toenemende vraag naar vakantiereizen en de promotieactiviteiten aan het einde van het kwartaal, bereikten de detailhandelsverkopen in augustus weliswaar een historisch hoogtepunt, maar de verkoop van personenauto's zette in september de trend van positieve groei op maandbasis voort en bereikte 2,018 miljoen eenheden. Dit wijst erop dat de terminalvraag nog steeds stabiel is en aantrekt.

Op het gebied van huishoudelijke apparaten blijft de binnenlandse vraag stabiel. Volgens gegevens van het Bureau voor de Statistiek bedroeg de totale detailhandelsverkoop van consumptiegoederen in september 3982,6 miljard yuan, een stijging van 5,5% op jaarbasis. Daaronder bedroeg de totale detailhandelsverkoop van huishoudelijke apparaten en audiovisuele apparatuur 67,3 miljard yuan, een daling van 2,3% op jaarbasis. De totale detailhandelsverkoop van consumptiegoederen van januari tot september bedroeg echter 34210,7 miljard yuan, een stijging van 6,8% op jaarbasis. Daaronder bedroeg de totale detailhandelsverkoop van huishoudelijke apparaten en audiovisuele apparatuur 634,5 miljard yuan, een daling van 0,6% op jaarbasis.

Het is opmerkelijk dat de marginale verbetering in de macrocijfers van september afwijkt van de recente zwakke trend in de chemische industrie. Hoewel de cijfers verbeteren, is het vertrouwen van de industrie in de vraag voor het vierde kwartaal nog steeds relatief onvoldoende, en de beleidskloof in oktober zorgt er ook voor dat de industrie terughoudend staat tegenover beleidsondersteuning voor het vierde kwartaal.

Er is steun aan de onderkant en de chemische markt blijft achteruitgaan onder de zwakke vraag

Het Palestijns-Israëlische conflict heeft vijf kleinschalige oorlogen in het Midden-Oosten ontketend en het wordt verwacht dat het moeilijk zal zijn om op korte termijn een oplossing te vinden. Tegen deze achtergrond heeft de escalatie van de situatie in het Midden-Oosten geleid tot sterke schommelingen op de internationale ruwe oliemarkt. Vanuit kostenoogpunt heeft de chemische markt dus enige bodemondersteuning gekregen. Vanuit fundamenteel perspectief is de vraag echter, hoewel het momenteel het traditionele piekseizoen is voor de vraag naar goud, zilver en tien, niet geëxplodeerd zoals verwacht, maar is deze zwak gebleven, wat een onmiskenbaar feit is. Daarom wordt verwacht dat de chemische markt de neerwaartse trend in de nabije toekomst zal voortzetten. De marktprestaties van specifieke producten kunnen echter variëren, met name producten die nauw verwant zijn aan ruwe olie kunnen een sterkere trend blijven vertonen.